遠(yuǎn)期結(jié)售匯，是指銀行與企業(yè)協(xié)商簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定將來(lái)辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限；到期日，當(dāng)企業(yè)外匯收入或支出發(fā)生時(shí)，即按照該遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同訂明的幣種、金額、匯率與銀行辦理結(jié)匯或售匯。

遠(yuǎn)期結(jié)售匯可以幫助企業(yè)鎖定遠(yuǎn)期匯率，固定成本或收益，有效規(guī)避市場(chǎng)匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)常項(xiàng)下和資本與金融項(xiàng)下的外匯收支均可向銀行申請(qǐng)辦理遠(yuǎn)期結(jié)售匯，進(jìn)口企業(yè)可通過(guò)遠(yuǎn)期售匯提前鎖定購(gòu)匯成本；出口企業(yè)可通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)匯提前鎖定出口收益。

20X2年8月1日，ABC公司與D銀行簽訂遠(yuǎn)期結(jié)售匯合同，約定ABC公司在20X3年8月1日，按約定匯率7.20向銀行賣出100萬(wàn)美元。到期時(shí)，企業(yè)支付銀行100萬(wàn)美元，銀行支付企業(yè)100*7.20=720萬(wàn)元（不考慮手續(xù)費(fèi)）。

期權(quán)是指在未來(lái)某一交易日以約定匯率買賣一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)買方以支付期權(quán)費(fèi)的方式擁有權(quán)利，而期權(quán)賣方收取期權(quán)費(fèi)并在買方選擇行權(quán)時(shí)履行義務(wù)（普通歐式期權(quán)）。有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)、期權(quán)組合。

兼具確定性和靈活性的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和套期保值管理工具；通過(guò)買入人民幣外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值，把外匯風(fēng)險(xiǎn)的最大損失額度控制在期權(quán)費(fèi)用之內(nèi)，還保留了可從有利的匯率波動(dòng)中獲取利益的機(jī)會(huì)；通過(guò)賣出人民幣外匯期權(quán)獲取期權(quán)費(fèi)收入，在承擔(dān)一定程度市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，改善結(jié)售匯成本；組合期權(quán)可實(shí)現(xiàn)零成本，減少支出。

20X2年11月1日，ABC公司從D銀行買入一份合約本金100萬(wàn)美元，執(zhí)行匯率為6.6的美元看跌期權(quán)，到期時(shí)間為20X3年4月1日，并支付期權(quán)費(fèi)1萬(wàn)元人民幣。

①到期時(shí)，如果市場(chǎng)匯率為6.5，企業(yè)選擇行權(quán)，有權(quán)按照?qǐng)?zhí)行匯率6.6向銀行結(jié)匯。

②到期時(shí)，如果市場(chǎng)匯率為6.7，企業(yè)選擇棄權(quán)，可以按照市場(chǎng)匯率6.7向銀行結(jié)匯。

1.20X2年11月1日（外匯期權(quán)合同訂立日）：按實(shí)際支付的期權(quán)費(fèi)確認(rèn)為一項(xiàng)衍生金融資產(chǎn)

2. 20X2年12月31日（資產(chǎn)負(fù)債表日）：以當(dāng)日期權(quán)的公允價(jià)值調(diào)整“衍生金融資產(chǎn)——外匯期權(quán)”的賬面余額

3.20X3年4月1日（外匯期權(quán)合同到期日）

（1）若市場(chǎng)匯率為6.5，期權(quán)到期日的匯率有利于期權(quán)買方，ABC公司會(huì)選擇行權(quán)，以6.5的匯率用650萬(wàn)元人民幣從市場(chǎng)上買回100萬(wàn)元美元用于交割期權(quán)，得到660萬(wàn)元人民幣

（2）若市場(chǎng)匯率為6.7，期權(quán)到期日的匯率不利于期權(quán)買方，ABC公司會(huì)選擇棄權(quán)

外匯掉期是指交易雙方在一前一后兩個(gè)不同的起息日進(jìn)行方向相反的兩次貨幣交換。在第一次貨幣交換中，一方按照約定的匯率用貨幣A交換貨幣B；在第二次貨幣交換中，該方再按照另一約定的匯率用貨幣B交換貨幣A。

靈活調(diào)劑本外幣資金，滿足流動(dòng)性管理需要；提升資金管理效率，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；交割方式靈活，支持展期、提前交割、到期反平、提前反平、寬限期交割等特殊處理。

企業(yè)近期收到一筆100萬(wàn)美元外匯，擬結(jié)匯滿足人民幣資金需求，但3個(gè)月后因進(jìn)口原材料（未簽訂合同）需對(duì)外支付100萬(wàn)美元。20X2年11月1日，ABC公司與D銀行簽訂一筆即期結(jié)匯/遠(yuǎn)期購(gòu)匯的掉期業(yè)務(wù)，約定近端結(jié)匯匯率為6.5，遠(yuǎn)端購(gòu)匯匯率為6.7，到期時(shí)間為20X3年4月1日。到期時(shí)，即期匯率為6.8，ABC公司仍以6.7購(gòu)匯。

（1）20X2年11月1日（簽訂貨幣掉期合同時(shí)）：以近端結(jié)匯匯率6.5換入人民幣

（2）20X2年12月31日（資產(chǎn)負(fù)債表日）：由于遠(yuǎn)端購(gòu)匯匯率已鎖定，那么可以以6.7與該日即期匯率的差額作為掉期業(yè)務(wù)的公允價(jià)值。假設(shè)20X2年12月31日即期匯率為6.4

（3）20X3年4月1日（到期日）