企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定名單公布后，按照《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的有關(guān)規(guī)定，我國的企業(yè)年金市場正式啟動?！对囆修k法》詳盡地規(guī)定了企業(yè)年金基金各管理人之間的相互關(guān)系，包括信托關(guān)系、委托關(guān)系及資產(chǎn)獨(dú)立托管原則等重大的制度安排。需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)年金基金資產(chǎn)交由第三方獨(dú)立托管的制度安排是我國企業(yè)年金制度設(shè)計中的重要內(nèi)容，也是保障企業(yè)年金基金資產(chǎn)獨(dú)立性與安全性的必然選擇。

　　第三方獨(dú)立托管人制度是指通過選任合格的管理機(jī)構(gòu)(目前國內(nèi)具有企業(yè)年金基金托管人資質(zhì)的管理機(jī)構(gòu)全部是商業(yè)銀行)擔(dān)任托管人，將企業(yè)年金基金資產(chǎn)交付托管人保管，并負(fù)責(zé)辦理基金資產(chǎn)的會計核算、資金清算、投資監(jiān)督、績效評估等證券投資管理業(yè)務(wù)的后臺操作事宜。該制度的核心效能是要分離證券投資業(yè)務(wù)與后臺清算業(yè)務(wù)，分離交易管理與資金管理，從而最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金的投資管理人與托管人相互監(jiān)督、相互制衡的制度效應(yīng)。從企業(yè)年金基金運(yùn)行規(guī)則的內(nèi)涵上看，資產(chǎn)獨(dú)立托管制度具有以下四個特點(diǎn)。

　　一、托管人與投資管理人必須實(shí)現(xiàn)完全分離。投資管理人僅能負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資決策，而無法實(shí)際占有與處分基金資產(chǎn)，這從根本上消除了管理人挪用基金資產(chǎn)的可能性。與此同時，托管人對基金資產(chǎn)的管理與處分必須完全依據(jù)投資管理人的有效投資指令。另外，為充分保障企業(yè)年金受益人的合法權(quán)益，托管人和投資管理人之間也相互獨(dú)立，即托管人與投資管理人不得是同一人，他們二者之間不得相互出資或持股，其高管人員也不得在任何其他當(dāng)事人中擔(dān)任任何職務(wù)。

　　二、托管人的核心職責(zé)是對投資管理人的投資運(yùn)作進(jìn)行監(jiān)督。托管人要依據(jù)《企業(yè)年金基金托管合同》和國家有關(guān)法律、法規(guī)，采用日常監(jiān)督、定期報告和臨時報告等方式，對企業(yè)年金基金投資范圍、投資比例、年金基金財產(chǎn)會計核算與估值、投資管理人報酬與托管費(fèi)的計提與支付、年金基金收益分配等行為的合法性、合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督和核查，托管人有權(quán)拒絕實(shí)施違規(guī)、違法投資活動。

　　三、托管人托管的年金基金資產(chǎn)必須與托管人自有資產(chǎn)相互分離。針對企業(yè)年金基金信托財產(chǎn)獨(dú)立性的要求，托管人須以企業(yè)年金基金名義開立企業(yè)年金基金財產(chǎn)專用存款賬戶，即受托資產(chǎn)托管專戶，并將基金財產(chǎn)存入該賬戶，還須以企業(yè)年金基金名義在證券交易所開立專門的證券賬戶，從而實(shí)現(xiàn)專戶管理。同時，托管人還必須成立獨(dú)立的基金托管部，使托管資產(chǎn)與信貸資產(chǎn)嚴(yán)格分開、年金基金托管資產(chǎn)與其他托管資產(chǎn)分開、不同年金基金托管資產(chǎn)分賬管理。

　　四、托管人對年金資產(chǎn)的資金流實(shí)行全程封閉管理。從企業(yè)年金基金成立到投資運(yùn)作的整個過程中，只有托管人才能“碰到錢”。年金繳費(fèi)時，企業(yè)和個人將繳費(fèi)資金直接劃入托管專戶；年金待遇給付時，托管人直接將資金劃入個人賬戶；年金投資運(yùn)作時，托管人于每日閉市后直接從上海和深圳證券交易所接收企業(yè)年金基金投資交易數(shù)據(jù)，根據(jù)此數(shù)據(jù)進(jìn)行年金資產(chǎn)估值，并通過電子化平臺直接從中國證券登記結(jié)算公司接收年金基金投資清算數(shù)據(jù)，根據(jù)此數(shù)據(jù)進(jìn)行資金清算